Alors que l’année 2024 touche à sa fin, marquée par des incertitudes économiques et politiques à l’échelle mondiale, une classe d’actifs émerge comme un choix stratégique : le marché du non coté.
Dans ce contexte, des réformes structurelles et une demande croissante de diversification transforment cette option en un levier incontournable pour les investisseurs en quête de rendement et de stabilité. Plongeons dans les fondamentaux et les perspectives de ce secteur qui promet de se démarquer en 2025.
L’essor du Private Equity : catalyseur de la dynamique du non coté ?
Parmi les piliers du marché non coté, le private equity se distingue comme une opportunité phare. L’adoption de la Loi industrie verte en 2024, qui a élargi l’accès des épargnants français aux actifs privés à travers des dispositifs tels que l’assurance-vie et les plans d’épargne retraite, a donné un nouvel élan à ce segment. Effectivement, ces réformes favorisent la démocratisation des investissements dans des actifs traditionnellement réservés à des institutionnels ou à des particuliers fortunés.
Dans un contexte où les marchés boursiers continuent d’afficher une forte volatilité, les actifs non cotés, tels que le private equity, l’infrastructure ou encore la dette privée, deviennent une alternative attrayante pour les investisseurs.
Ces instruments offrent généralement des rendements supérieurs à ceux des actifs traditionnels, tout en constituant un socle de diversification robuste pour les portefeuilles.
Cependant, cette dynamique s’accompagne d’un impératif de qualité, de temps et de rigueur. Pour se démarquer dans un univers compétitif et soumis à une régulation croissante, les gestionnaires d’actifs doivent mettre l’accent sur des critères fondamentaux :
- Une sélection rigoureuse des fonds, basée sur des méthodologies éprouvées.
- L’intégration des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance), devenus essentiels pour répondre aux attentes des investisseurs modernes.
- Une transparence accrue dans la communication des stratégies et des résultats.
Le maître-mot du non coté ? Le long terme.
L’un des attraits majeurs du non coté réside dans sa nature intrinsèquement tournée vers le long terme.
Contrairement aux actions cotées, qui peuvent être sujettes à des variations brusques et imprévisibles, les actifs privés s’inscrivent dans des horizons temporels généralement compris entre 7 et 10 ans.
Cette approche permet une gestion plus mesurée des investissements et une optimisation des points d’entrée grâce à des déploiements progressifs des capitaux.
Cette temporalité particulière offre plusieurs avantages :
- Un lissage des risques sur plusieurs années, réduisant l’impact des conditions de marché au moment de l’investissement initial.
- Une opportunité d’accompagner les entreprises dans des étapes clés de leur développement, générant ainsi une plus-value potentielle significative.
Pour maximiser les bénéfices, la sélection du gestionnaire de fonds est primordiale. Il est crucial d’analyser leur historique de performances, leur capacité à naviguer dans des environnements complexes et leur méthodologie de choix des entreprises dans lesquelles investir.
Une allocation personnalisée et diversifiée.
L’allocation dans le non coté ne peut pas être uniforme ; elle dépend du profil de chaque investisseur, de ses objectifs et de son appétence au risque. Selon les experts, les particuliers fortunés devraient y allouer entre 5 % et 15 % de leur patrimoine global, tandis que les investisseurs plus expérimentés ou institutionnels peuvent consacrer jusqu’à 40 % de leurs actifs à cette classe.
Il s’agit d’un produit de diversification et ne doit intervenir qu’en tant que tel; réaliser un placement sur du non-coté comporte des risques non négligeables, il est donc primordial de bien comprendre ce produit qui généralement avoisine un SRI de 6 voire 7.
La diversification est donc la pierre angulaire de cette stratégie, permettant d’optimiser les rendements tout en limitant les risques :
- Stratégies variées : le capital développement, le co-investissement ou encore les stratégies secondaires offrent une multitude de choix pour répondre à des objectifs spécifiques.
- Actifs complémentaires : l’intégration d’infrastructures ou de dettes privées peut garantir une certaine stabilité des rendements.
- Segments géographiques et thématiques : investir dans des PME innovantes ou dans des secteurs anticycliques permet de tirer parti des dynamiques économiques locales et globales.
L’importance cruciale des CGP - CIF.
En raison de la complexité inhérente au marché non coté, l’accompagnement par des professionnels transparents, aguerris est indispensable.
Ces experts, jouent un rôle clé dans :
- La construction d’une allocation sur mesure, alignée sur les objectifs de l’investisseur.
- L’identification et l’analyse des opportunités les plus prometteuses.
- L’accès à des fonds qui, souvent, ne sont pas disponibles pour le grand public.
En collaborant étroitement avec des spécialistes, les investisseurs peuvent non seulement limiter les risques, mais aussi maximiser leur potentiel de rendement.
L’atout fiscal des investissements dans le non coté.
Au-delà de leurs performances intrinsèques, les actifs privés offrent également des avantages fiscaux significatifs, notamment pour les entrepreneurs ayant cédé leur entreprise.
Le réinvestissement des plus-values dans un fonds éligible à l’article 150-0 B ter du Code général des impôts (l’apport cession) permet de différer l’imposition de ces gains, tout en accédant à des opportunités de croissance dans le non coté.
Ce dispositif constitue une stratégie patrimoniale puissante, qui mérite d’être envisagée avec un conseiller fiscal ou un gestionnaire de patrimoine.
En conclusion : le non coté, une classe d’actifs incontournable pour 2025.
Alors que les investisseurs cherchent des solutions pour naviguer dans un environnement incertain, le non coté s’impose comme une alternative robuste et prometteuse.
Grâce à sa capacité à offrir de la diversification et du rendement, il attire un nombre croissant d’épargnants et de professionnels avertis.
Cependant, investir dans le non coté nécessite une approche méthodique et éclairée. La réussite dépend de plusieurs facteurs :
- Une compréhension approfondie des risques inhérents à cette classe d’actifs.
- Une sélection rigoureuse des fonds et des gestionnaires.
- Une stratégie d’allocation personnalisée et alignée sur les objectifs de long terme.
En 2025, cette classe d’actifs s’annonce comme une pierre angulaire des portefeuilles modernes, à condition qu’elle soit intégrée avec discernement et accompagnée par des experts compétents.
